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经济日报年度清点:2017年文化产业资本市场全景图(年度好文)

2017/12/28
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  经济日报-中国经济网北京12月27日讯(记者刘园香)“十三五”以来,国度将文化产业的重要性上升到国度计谋层面,提出到2020年要让文化产业成为国民经济支柱性家当。据国家统计局数据显现,文化产业增添值从2012年的18071亿元增添到2016年的30785亿元,初次打破3万亿元;占GDP的比重从3.48%进步到4.14%,初次打破4%。文化产业大生长、大繁华结果背后,不乏金融资本的身影,仅2016年,文化产业基金便新增241收。 

  进入2017年,文化产业继承成为资本市场的热点,跨国、跨界并购时有发生;IPO文明企业较去年同期有所增添,网络文学更是走向风口;以“互联网+”为重要情势的文明信息传输服务业生长敏捷,“互联网+文明”融会加深;借助一带一起整合外洋市场的春风,和亚投行、丝路基金等的助力,中国的文化产业在境外的并购结果络续……固然大量的金融资本仍在经由过程种种渠道进入,但在羁系趋宽的配景下,全部行业融资范围、并购范围皆有所下落。取前几年汹涌澎拜的投资高潮、炒作、估值虚高比拟,2017年文明企业在资本市场逐步回归理性。在这里,经济日报-中国经济网记者便带您回忆一下2017年文化产业在资本市场的显示。 

  一、政策继承鞭策文明取资源深切融会生长

  产业政策是影响文明企业发展的主要身分。2017年,为鞭策文化产业成为国民经济支柱性家当、减速文化产业转型晋级,国度相干部门出台了《国度“十三五”期间文明生长革新计划纲领》、《文化部“十三五”期间文明生长革新计划》、《影戏家当增进法》、《“十三五”国度战略性新兴产业发展规划》、动漫游戏家当专项资金搀扶项目等多个政策文件,在文明立法、体制改革、新兴产业等多个维度谋篇结构,文化产业厘革驶向纵深。个中,增进优异的文明企业进入资本市场也愈来愈成为政策支撑的重点,文化产业取金融融会生长的政策情况连续利好。在国度层面,出台政策重要有:

    

  数据泉源:凭据中国经济网 材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  另外,很多地方政府也纷纭出台政策增进文明取资源对接,个中北上广的政策力度尤其显着。 

  广州。11月,广州市人民政府办公厅印发了《广州市推动文明创意和设想服务取相干家当融会生长举动计划(2016—2020年)》,提出增强文明创意和设想服务企业取广州基金等金融机构的对接,指导风险投资基金加大支撑力度。支撑相符前提的文明创意和设想服务企业上市。支撑企业经由过程天下中小企业股分让渡体系和南边文明产权交易所等股权交易市场停止股权融资。 

  北京。12月,北京市正式启动文创家当“投贷奖”联动,撬动金融资本服务北京20余万家文创企业,实现文明取资源的高效对接。 

  上海。12月14日,上海公布《关于加速本市文明创意家当立异生长的若干意见》,明确提出:上海加速建立当局资金指导、社会资源到场的文化产业立异创业投资母基金和新媒体生长投资母基金。勉励有条件的各种资源创设文明创意家当投资基金。完美文明创意家当“补、贷、投、保”联动机制,勉励和指导社会资源进入文明创意家当。竖立文明创意企业上市挂牌贮备库,勉励文明创意企业应用多渠道上市挂牌。 

  二、IPO文明企业较去年同期有所增添  网络文学走向风口

  跟着我国如今市场经济的快速生长取日趋完美,越来越多的文明企业钻营上市融资,经济日报-中国经济网记者查阅发明,停止2017年12月11日,A股共有文化传媒类企业144家,若是加上文明创意和设想服务业、文教、工美、体育和娱乐用品制造业等文明企业,那一数目更加重大。据中经小开端统计,2017年我国IPO的文明企业到达24家,个中选择在A股上市的21家(上交所主板10家,深交所创业板7家,深交所中小板4家),中国香港上市的有3家(香港交易所创业板2家,主板1家),而2016年15家上市的文明企业中,A股IPO文明企业有11家,在中国香港、纽约IPO上市的企业各有2家、1家。   

    

   数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  一直以来,北京、广东、上海都是上市文明企业重要散布天,但远几年湖南、浙江、山东等省市络续发力,多家文明企业连续登陆资本市场。2017年从地区散布看,北京地区有6家文明企业登录A股,遥遥领先,广东、湖南有3起,上海有1起。

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  经济日报-中国经济网刘园香/制图  

  从行业分类来看,2017年IPO的多半为文明创意和设想服务、文教、工美、体育和娱乐用品制造业等种别。影视行业范畴,2017年影视企业IPO仍旧热度不减,博纳影业5月公布通告称处于IPO领导期,中午阳光启动IPO企图;爆款频出的新丽传媒固然从2012年到2017年的6年间4次打击IPO皆果一些缘由中断,但现在仍在列队中。不外,2017年新晋IPO胜利的影视公司唯一两家院线公司:金劳影视和横店影视。而2016年有中国电影、上海影戏、幸运蓝海三家以影院资产为主的公司前后上市。 

  值得一提的是,网络文学那一独具中国特色的网络语境下生长构成的文化产业业态在2017年走向了风口。个中能够称得上2017年资本市场明眼看点的是:9月21日掌阅科技在A股上市和11月8日阅文集团在香港上市,加上2015年1月21日上市的中文在线,目前国内已有三家上市的网络文学运营企业。

    

   图片源于网络

  网络文学近两年备受资本市场存眷,一方面是由于IP当道。盘绕一些热门IP停止动漫、影视、游戏、衍生品开辟成为潮水,固然IP的泉源许多元,但网络文学却曾经是IP最主要泉源,其中的头部内容更成为各方追逐的核心。另一方面,远几年网络的敏捷普和手艺提拔给网络文学带来的伟大生长契机。据中国互联网络信息中心的统计,停止2017年6月,网络文学用户范围到达3.53亿,较去岁尾增添1936万,占网民整体的46.9%,个中手机网文用户范围为3.27亿,较去岁尾增添2291万,占手机网民的45.1%。 

  三、文明企业登录新三板数目下落  文化传媒企业功绩喜人  

  2013年1月16日新三板于北京正式揭牌,至今曾经近四年,自设立以来便被誉为“中国版纳斯达克”。关于资金需求猛烈、且以中小微型企业居多的文明企业而言,其选择具有门槛低、包容性强、审批流程快、本钱昂贵等诸多长处的新三板相符文明企业的特性及生长需求。以是,登陆新三板成为许多文明企业上市的首选。 

  据统计,2015年,有358家文明企业挂牌新三板,2016年文明企业挂牌新三板高速增进,整年共有818家文明企业挂牌新三板,增幅高达到128.49%。进入2017年,固然文明企业挂牌新三板的热度不减,停止2017年10月数目到达354家,但取2016年比拟我国文明企业挂牌新三板的数目大幅下落。

    

  数据来自:中国文化家当投融资数据平台、新元--文明金融数据中心 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  那大概和全部新三板生长的大环境有关。据相识,2016年第三季度以来,不只做市让渡堕入低迷,并且新三板全部市场也遭受流动性逆境。读懂新三板研究中心的数据显现:2016年7月1日到2017年6月30日3796家新挂牌公司中,只要701家在新三板实现了融资目的,占挂牌公司总数的18.47%。融资难题使得新三板对企业的吸引力正在下落。 

  但是,热度下落也从侧面注解市场背康健偏向生长,市场越发理性。天下股转公司董事长开庚往年8月份曾示意,目前市场是否是应当被称为“低迷”,要看之前市场的高温、火爆是不是一般。他以为,近两年新三板降温、回归理性是功德。 

  细分行业方面,2017年互联网信息服务、广告创意取署理在新三板挂牌热度较下。而一些IP资本、明星资源丰富大概影视制作能力强的新三板文明企业2017年公司业绩喜人,不再满足于挂牌新三板,在资本市场最先新的运作。 

  一是最先追求取上市公司并购重组。但是,取上市公司并购重组的道路其实不好走,如2017年2月28日,共达电声公布停止拟以18.9亿元收买新三板传媒公司乐华文明100%股权的严重重组事项。在此之前,乐华文明为了上市已两次自降身价。 

  二是选择间接IPO钻营进军A股市场。很多挂牌新三板的文明企业公司皆表现出转战A股IPO的猛烈欲望,一方面这些文明企业自己功绩知足IPO前提,功绩比肩A股同类企业。如2017年上半年,影视明星杨幂直接持股的新三板公司嘉止传媒实现归属于挂牌公司股东的净利润8465.46万元,同比增进53.25%,净利润范围凌驾A股24家影视上市公司中的14家。另一方面往年IPO刊行提速,一些企业也会忧郁政策会再次收紧。2017年挂牌新三板的文明企业长江文明、和力辰光、高兴麻花、咏声动漫、中广影视等曾经最先了IPO的历程。

    

   数据泉源:凭据公司2017年半年报整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  那个中,2017年上半年,和力辰光实现业务支出2813.17万元,较上年同期下落62.75%,净利润吃亏3390.76万元,红利大幅下滑大概会成为IPO考核的一个重点。高兴麻花8月份果“具名律师的去职”中断IPO申请,直到9月28日才规复检察。固然上半年高兴麻花净利润下落19.43,然则其到场出品的影戏《羞羞的铁拳》停止10月28日18时票房打破21亿元,下半年营支和净利润应该会改变,此次电影票房大卖可否助力其IPO胜利突围也有待视察。 

  四、文化产业境内并购整体范围下落

  从2004年最先,文化产业产值一向连结高速增进,每一年增速不低于15%,一向遭到资本市场正视和喜爱,近年来在资本市场的显示仅次于信息产业。文化产业范畴的并购重组也日趋频仍。 

  2017年是证监会上市公司严重资产重组新规公布后的第一年,并购重组整体显示较前两年而言更加郑重,泛起一定程度降温。文化产业并购范围也增速放缓。如凭据投中研究院的研讨数据显现,2016年整年文化传媒范畴公布发作并购362起,个中完成并购199起,个中前三季度公布发作并购261起,完成并购138起。而2017年前三季度发作并购175起,同比下落32.95%,完成并购120起,同比下落13.04%。

    

  数据泉源:投中研究院 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  经济日报-中国经济网记者梳理后发明,撤除没有对外宣布投资数额的并购以外,2017年1至11月文化产业范畴所发作的并购案例中,金额范围最大的是2017年1月18日,印纪时期(天津)企业管理有限公司并购印纪娱乐传媒股份有限公司10.5%股权,金额为36.81亿人民币;其次为2017年3月31日,浙报传媒控股集团有限公司以人民币约19.97亿元收买浙报数字文明集团股份有限公司全部消息传媒类资产,共21家一级子公司的股权;第三为2017年7月20日,南边出书传媒股份有限公司购置其控股子公司广东新华刊行45.19%股权,触及金额达11.88亿元,生意业务完成后,南边传媒持有广东新华99.97%股权。 

  2017年1-11月文化产业范畴主要并购事宜

    

  数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

   五、文明企业境外并购时机取风险并存

  近年来,国度对文化产业的搀扶政策力度络续加大,本地的文化产业风生水起,同时在改革开放络续深切推动的大配景下,借助一带一起整合外洋市场的春风,和亚投行、丝路基金等的助力,中国的文化产业在境外的并购结果络续。那个中数额较大的有A股新文化收买周星驰旗下PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下简称“PDAL”)51%的股权,作价13.26亿元人民币。另外,在韩国、美国、阿联酋等外洋区域皆有中国文化企业并购的身影。

    

   数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  将来文明资源的走出去取引进去会日渐成为常态,但也存在一些题目。如对投资目的地市场、法律、税收情况相识缺乏,对投资标的实在商业模式、业务流程和财务状况缺少相识、缺少详实的整合企图,文化差异、相同停滞等,皆给并购带来风险,以至致使并购失利。如,由下表可知,已往几年,万达集团热衷于在外洋文化娱乐家当中钻营生长,关于传奇影业的收买让好莱坞为之震动。王健林在2016年更是隔空喊话:“有万达在,上海迪士尼20年以内盈不了利!”曾被媒体解读为在娱乐家当中对标迪士尼,剑指好莱坞。

  

   数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  但进入2017年,万达集团各种外洋融资企图许多却被停顿。商务部新闻发言人7月份也曾示意:关于房地产、旅店、影城、娱乐业、体育俱乐部等范畴的对外投资,发起有关企业谨慎决议计划。 

   六、互联网公司络续加码大文娱  “互联网+文明”融会加深

  在2017年的天下互联网大会上,文化部党组成员、副部长项兆伦曾示意:“文明取互联网有着自然的亲和力和融会力。”2017年,以腾讯、阿里巴巴、百度等为代表的互联网公司继承减速取文明企业协作,络续立异“互联网+”商业模式,取文明企业停止了横向兼并和跨界整合。

  

  

  数据泉源:整顿自猎云网、公然材料 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  腾讯。据开端统计,2017年前11个月,腾讯投资文明类项目有28个,个中有罗辑头脑、知乎、新榜、猫眼等老牌大公司,也有绘梦动画、动漫堂、丛潇动漫等新兴的漫画IP消费企业。从2017年腾讯文化娱乐家当的投资结构能够看出,腾讯更多的照样停止家当整合,完美“泛娱乐”生态。好比投资西山居,或是腾讯继承结构游戏业务的思索,对知乎、阅文集团等公司的投资,更有利于公司在头部内容家当开展业务。据中经小文相识,2013年腾讯文学建立,2015年腾讯以50亿元收买隆重文学并建立阅文集团,将本属于两者的文学品牌停止同一的管理运营,旗下具有创世中文网、出发点中文网、云起书院、红袖添香、潇湘书院等网络原创取浏览品牌,和承载内容和服务的挪动App——QQ浏览。阅文集团的招股说明书显现,腾讯经由过程旗下齐资子公司THL A13、Tencent Growthfund和Qinghai Lake,直接持有阅文集团65.38%的股权。2017年阅文在香港上市,腾讯作为最大的股东,受益不浅。

    

  图片来自网络

  阿里巴巴。阿里近年在文明范畴也是收买整合行动一再。2016年俞永福示意将来三年阿里大文娱投入将凌驾500亿人民币,实业心态,专业生长,矩阵联动,生态制胜,但效果照样有些差强人意。为连续盘绕娱乐生态停止结构和业务晋级,2017年3月21日,阿里巴巴集团公布对中国最大上演票务平台大麦网完成齐资收买,大麦网正式到场阿里大文娱计谋版块。2017年7月24日阿里巴巴影业集团直接齐资隶属公司中联乱世收买杭州晨熹共约9.12%股权,后者为阿里影业非全资隶属公司,运营在线售票平台“淘票票”,生意业务作价约为13.33亿元人民币。但是2017年阿里大文娱集团建立一年便换帅,阿里大文娱的将来会如何借有待视察。 

  百度。百度一直以来对文化产业的乐趣也很高涨,曾涉足音乐、文学、视频,以致盘绕影视内容的宣发等范畴,但近两年,音乐、文学等范畴的总体布局相对腾讯和阿里巴巴而言显得逊色。2016年9月,百度将百度文学卖给完善天下,作价10亿元,百度文学在被完善天下收买后扭亏为盈。2017年5月,百度完善文学完成新一轮8亿融资,融资后新公司最大股东为完善天下,第二大股东为百度。另外,固然2017年百度取微影资源超10亿元领投蜻蜓FM,爱奇艺完成15.3亿美圆的可转债中百度认购3亿美圆,但相对比腾讯方面的腾讯影业、企鹅影视、阅文集团、腾讯视频,阿里大文娱的阿里影业、虾米音乐、优酷等而言,百度在泛文娱范畴的结构照样对照微弱。 

  2017年,以BAT为代表的互联网企业络续加大对文明企业的投资结构,使得“互联网+文明”融会加深。中央财经大学文明经济研究院院长魏鹏举以为,从现在的生长状态来看,“互联网+”对文明创意家当新兴业态的影响曾经渗透到了齐产业链。在国家统计局宣布的2017年前三季度天下范围以上文明及相干家当企业业务支出状况中,以“互联网+”为重要情势的文明信息传输服务业业务支出5503亿元,增进36.0%。而取文化产业的跟尾也络续为互联网企业的生长供应新的契机。腾讯公司副总裁程武7月就曾示意:“腾讯期望将本身打形成一家以互联网为根蒂根基,可以或许在科技和文明两个维度上,提拔人类生涯品格的公司。”那正如国家文物局局长刘玉珠所说:“中国正在走向世界舞台中心,国际社会对发明‘中国事业’的中华文化的乐趣也一日千里。这些皆为互联网范畴供应了更多市场和增进、投资、协作时机。” 

  七、政策趋紧多个文明企业并购案停止

  凭据并购汪研究中心的数据,A股并购市场往年的交易额较之客岁下滑了靠近三成,2016年和2015年全部并购重组的金额是在1.3万亿~1.5万亿元之间,但是停止2017年12月10日阁下的数据显现该金额为8200亿元阁下,并购交易额同比降近三成。另外,2016下半年以来,证监会进一步增强了影视、娱乐类企业IPO考核,如2016年7月15日,深交所公布《深圳证券交易所创业板行业信息表露指引第1号——上市公司处置播送电影电视业务(2016年订正)》,进一步规范播送电影电视相干业务所触及的信息表露行动。在2016年被否的24起重大并购重组中,便有11起为软件取信息行业、文化娱乐行业,占比靠近一半。 

  进入2017年,在政策趋紧的配景下,文明企业重组失利率高企。如11月出书传媒公布停止收买世熙传媒等企业,其通告傍边注释停止谋划本次严重资产重组的缘由时就有“鉴于文化传媒行业实行并购重组面对的羁系形势和考核要求”等表述。

    

  数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  有媒体此前称本轮对影视、文明、娱乐类上市公司的稀奇限定,或取客岁赵薇和万家文化(已改名祥源文明)的收买风云有关。但7月在保荐代表人培训时,羁系层示意关于游戏、VR、影视、互联网金融等沉资产类行业考核从严,重要考虑到这类跨界并购可能会面对商誉大幅减值的风险。2017年11月9日祥源文明通告称,曾经收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先示知书,万家文化、龙薇传媒等涉嫌疑披违法违规案已观察终了,依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政和万家文化事先的现实掌握人孔德永作出行政处罚和市场禁入。证监会重拳反击也反映出相干部门日趋严厉羁系资本市场的刻意。 

  八、文化传媒行业融资范围连续回落  

  凭据投中研究院统计,文化传媒企业融资案例数目自2014年起显现上升态势,在2016年上半年到达高峰后最先回落。2017年前三季度文化传媒行业共发作融资事宜186起,同比下落29.28%。

    

  数据泉源:投中研究院 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  2017年全部文化产业范畴,融资案例中高居榜首的是乐视网得到融创中国计谋投资60.4亿人民币,第二位的新潮传媒、上海麦克风文化传媒有限公司旗下蜻蜓FM离别获投人民币10亿元。个中,蜻蜓FM本次融资革新互联网音频范畴的单轮融资纪录。

    

   数据泉源:凭据公然材料整顿 经济日报-中国经济网刘园香/制图

  九、文化产业基金为企业拓荒更宽阔融资通道

  文化产业快速生长的背后,文化产业投资基金施展偏重要感化,近年来我国多天当局及相干机构也纷纭建立文化产业投资基金,旨在鞭策本地文化产业的生长,而且获得肯定的结果。数据显现,2012年到2016年,我国文化产业基金支数和募集范围显现整体上涨趋向,文化产业投资基金总范围已破千亿元。

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  进入2017年,文化产业基金的生长又泛起新的特性。据北京大学文化产业研究院副院长陈少峰引见,跟着国度对上市公司并购的羁系要求愈来愈严厉,往年上半年文创企业的高估值并购显着削减,文化产业风险投资和基金总量下落20%以上,个中重要是防备下杠杆收买和高估值并购。文化产业公募基金的设立和募资也显着放缓,但仍有大量的金融资本仍经由过程种种渠道进入文明范畴。 

  如,1月南边财经取建行广东分行签订和谈,两边配合设立一只百亿元范围的齐媒体文化产业基金;7月,甘肃省文化产业生长集团提议设立了甘肃东方丝路文明股权投资基金,基金总范围为20亿元;9月20日,成都市家当指导股权投资基金等配合提议的成都音乐文化产业基金建立,总范围为50亿元。值得注重的是,11月5日,上海报业集团结合上海浦东生长银行等提议设立总范围100亿元的众源母基金。据相识,该基金是海内第一只由国有传媒集团主导提议、市场化运作的文化产业母基金;11月上旬,人民网结合上海市浦东新区政府文明创意家当专项资金配合设立“人民浦东”文化产业基金;12月,华夏银行取北京东城区文促中央搭设了“文化艺术家当基金”、“新闻出版家当基金”、“文明旅游家当基金”、“艺术品生意业务家当基金”四大基金,基金总额度400亿元。 

  据悉,现在文化产业投资基金的形式重要有:当局牵头设立文化产业基金、国有资本设立的文化产业基金、文明上市公司建立的文化产业基金及创投契组成坐的文化产业基金。而不管何种形式,皆将有利于为文化产业拓荒更宽阔通行的融资通道,增进文明取金融有机联合。 

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